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现价跌破定增价 金雷风电等投资价值隐现

2016-08-29 09:19 来源:经济导报-山东财经网 大字体 小字体 扫码带走
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A股沪指自7月初冲上3000点以来,便一直持续震荡徘徊,期间亦夹杂大跌走势。虽然如今定增股跌破发行价的“异常”现象较开局不利的年初明显缩水,但并未消退。

  ◆导报首席记者 韩祖亦 济南报道

   A股沪指自7月初冲上3000点以来,便一直持续震荡徘徊,期间亦夹杂大跌走势。虽然如今定增股跌破发行价的“异常”现象较开局不利的年初明显缩水,但并未消退。

  数据显示,截至8月24日,近一年来已实施完成定增的上市公司共634家,其中股价跌破定增发行价的有68家,占比约10.73%。其中,华电国际(600027)、龙泉股份(002671)、金雷风电(300443)等鲁股现身其中,最新股价跌破此前披露的定增发行底价。

  “在那些已经完成定增方案的上市公司中,跌破定增发行价的状况,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内,大股东认购部分为36个月)限制,其中的投资契机不可小觑。”山东一大型投资公司高级投资经理徐皓对经济导报记者表示。

  高位增发久未“解套”

  2014年12月29日,华电国际公告称,拟以不低于5.04元/股的价格,非公开发行不超过14.18亿股,募集资金总额为不超过71.47亿元,募集资金将用于发电厂项目和补充流动资金。其后因实施2014年度利润分配方案,将本次定增底价调整为4.77元/股,并最终在2015年8月以6.77元/股的价格实施定增。这相当于发行底价4.77元/股的141.93%。

  时至今日,高位增发的华电国际,依然深陷其中。8月26日的收盘价为5.28元/股,折价率逾两成。

  于去年9月公布定增收购草案、今年5月完成实施的龙泉股份,如今的股价“倒挂”程度亦不可小觑。

  彼时在草案中,龙泉股份拟5亿元收购在核电领域具有明显优势的无锡市新峰管业股份有限公司100%股权。其中,公司拟采用发行股份方式支付交易对价的50%,以现金方式支付交易对价的剩余50%。

  在定增价格上,龙泉股份选择以董事会决议公告日为基准日,但比较罕见地选取前60日均价定价。公告称,龙泉股份发行股份定价基准日前20个交易日、60个交易日以及120个交易日的股票交易均价的90%分别为17.19元/股、15.00元/股和13.47元/股。“基于上市公司近年来的盈利情况及同行业上市公司估值的比较,经交易各方协商,上市公司发行股份购买资产的发行价格确定为15.01元/股。”

  此外,龙泉股份还拟向董事长兼总经理刘长杰、董事兼副总经理王晓军、副总经理兼董事会秘书赵效德和副总经理兼财务负责人张宇非公开发行股份募集配套资金不超过3.5亿元,用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用和补充上市公司流动资金。配套募资的发行价格定为17.20元/股。

  导报记者注意到,龙泉股份此番定增停牌前的2015年6月16日,公司股价报收于23.89元/股,远高于定增底价。然而,伴随着去年下半年沪指的大幅调整,龙泉股份股价亦一路下泄。今年1月份的罕见大跌,更是让1月7日收到证监会重组方案核准批文的龙泉股份,因股价一直处于15.01元/股与17.20元/股这两个定增价格之下而备感尴尬。

  最终,在今年5月,龙泉股份分别以15.00元/股与17.19元/股的价格完成了购买资产及募集配套资金的定增方案。

  然而,连月来龙泉股份的股价却持续不振。8月26日报收于12.54元/股,“倒挂”现象持续未扭转。

  值得注意的是,近日,龙泉股份再发定增预案,拟以不低于11.42元/股,非公开发行股票不超过3036.08万股,募集资金总额不超过3.47亿元,投向新疆分公司PCCP生产线建设项目1.84亿元,吉林分公司年产70km预应力钢筒混凝土管项目7232万元,补充流动资金9000万元。

  可谓吃一堑长一智,龙泉股份此次11.42元/股的定增价格,相较上一轮的15.00元/股与17.19元/股,下调幅度显而易见。

  新兵出师不利

  相较于久套未解的“资深”鲁股,定增股份刚刚于本月24日上市的金雷风电,也开局不利。其26日收盘价为64.84元/股,明显低于68.95元/股的定增发行价格。

  导报记者注意到,金雷风电此次发行价格68.95元/股,高于本次非公开发行的底价,相当于发行期首日前20个交易日均价61.17元/股的112.72%,相当于发行期首日前1个交易日收盘价76.62元/股的89.99%。所募集的4.49亿元,将全部用于大兆瓦风力发电主轴产业化项目。

  对此,金雷风电表示,本次募投项目达产后,公司锻造主轴产能将新增4.20万吨/年,同时形成6000吨/年铸造主轴的加工能力。公司可进一步满足市场及不同客户需求,巩固公司在风电主轴领域的竞争优势。其日前公布的中报显示,公司上半年实现营业收入2.62亿元,同比减小18.22%;归属于上市公司股东的净利润8714.74万元,同比增长38.93%。基本每股收益0.77元/股。

  “在如今A股走势下,那些与上市公司利益紧密捆绑在一起的标的,例如大幅跌破增发价格的个股,或成为投资者不错的选择。这些个股由于机构云集,股价向上的牵引作用可观,具有潜在投资价值。”徐皓表示。


责任编辑:王雅茜
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